国内甲醇产业链2017年3月回顾及4月展望舞台机械
时间：2022/08/31 06:23:44 编辑：
国内甲醇产业链2017年3月回顾及4月展望
【中国牛涂网，NTW360.com新闻资讯】
第一部分简述
2017年3月份，中国甲醇产业链多数产品表现一般，醋酸、DMF、煤炭价格小幅走高，其余产品普遍下滑0.3%-13.7%。甲醇华东月下滑8.62个百分点，月内延续走低，仅月末最后一周呈现止跌反弹趋势。3月下旬附近，银行间流动性紧张升级对商品走势产生影响……
表甲醇及相关产品3月份涨跌排行榜
第二部分3月份甲醇各产品及上游原料涨跌情况和走势分析
金联创资讯监测了13个甲醇链及相关联产品的月度均价，如图1所示，2017年3月份月均环比上涨的品种3个，较上月继续减少，为DMF（涨幅7.3%）、醋酸（涨幅4.0%）、煤炭（涨幅0.8%）；环比下跌的产品10个，较上月增加5个，乙二醇（跌幅13.7%）、液化气（跌幅9.4%）、甲醇（跌幅8.6%）产品跌幅居前okmart.com。
从3月甲醇链价格统计来看，如图2所示，甲醇链产品月环比普遍维持下跌，月涨幅0.3-8.6个百分点，醋酸、DMF出现上涨；月同比来看，多数产品较去年同期相比大幅上涨，二甲醚、醋酸月同比涨幅在50%以上，甲醇、甲醛、DMF月同比涨幅40%以上，MBE产品月同比上涨6.8。
金联创资讯监测的与甲醇相关联产品共5个，如图3所示，产品月环比普遍出现下跌，月下滑4.4%-13.7%；月同比方面，LPG延续走低，其余产品较去年同期相比普遍走高，原料煤炭较去年同期上涨30个百分点，聚乙烯天津神华包头7042较去年同期相比涨幅十分有限。
第三部分甲醇链主要产品行情分析
甲醇：
2017年3月国内甲醇市场多数时段呈下滑态势运行，月末最后一周各地重心陆续止跌企稳，局部顺势小幅上扬。随着内地与港口套利窗口收窄至关闭，西北、华北、山东及华中等地亦在到货成本松动下，各地不同程度下滑。此外，资金因素影响、期货大幅跳水，以及外盘回落、MTO项目开工不佳等偏空因素凸显，港口下跌明显；临近月底，受终端接货行补货推动，内地市场率先反弹。具体来看，3月以来，华东甲醇市场整体延续2月底下滑之势，区内商谈整体由3100元/吨附近回落至2650元/吨，整体下跌约450元/吨，跌幅14.5%。月内港口甲醇市场的持续走跌一方面与前期内地-港口套利窗口开启，部分国产货物冲击港口有关，另一方面与港口自身的需求转弱有关，目前华东港口共有5套烯烃装置，然仅有1套装置运行正常，连云港MTO装置重启时间持续推迟，常州装置3月底停车检修，而宁波烯烃装置负荷亦有所降低，在供应增加、需求减弱的基本面行情下，华东港口持续走跌，加之月内期货、外盘回落亦对其形成影响，至月底，华东港口现货商谈集中2665元/吨。
甲醛：
2017年3月份我国甲醛市场走势震荡走低，此主要与原料甲醇市场的持续下滑有紧密关联。截止稿前，山东甲醛主流在1240-1350元/吨，较2月底下滑30-40元/吨，甲醛成本松动，售价也随之调低。从盈利状况来看，以山东市场为例，2月份甲醛装置盈利状况良好，部分时段甲醛工厂盈利空间在60-90元/吨，月均84元/吨，较2月份提升36元/吨。另据了解，随着两会结束后，北方甲醛开工有所提升，尤其是河北文安一带，基本达到满负荷生产，现全国开工提升至4成稍多。
二甲醚：
3月份，国内二甲醚市场延续欠佳局面，其中终端用户库存消化持续缓慢，卖方面对不断上行的库存以及销售压力，只得通过下调售价来吸引终端入市热情。不过3月中上旬随着原料甲醇价格持续走跌，二甲醚行业整体盈利情况略有好转，成本面压力趋弱明显下，受加大出货量，多数工厂不断下调售价；且部分停车装置亦有开工，与此同时，市场投放量的增加加剧终端看空心态，虽然局部低库企业阶段性试探上调售价，但由于下游采购数量极为有限，市场涨势维系时间较短暂。
醋酸：
3月国内冰醋酸市场稳中走跌，其中上半月市场基本平稳，下半月市场持续下滑，华北及华中地区跌势较为明显。具体分析，原料端甲醇在烯烃装置检修集中，外盘价格持续低迷，期货价格不断走跌情况下，市场下旬大幅下滑，成本面上对醋酸打压，也导致了醋酸市场一定程度上的恐慌心态，很大程度上加剧了醋酸的下跌速度。此外，虽3月份醋酸供应面并不算高位，如前期索普检修、吴泾3月7日-3月底遭遇不可抗力，华东企业库存整体紧张；且兖矿、河南义马装置期间检修等。然当前下游需求偏弱对整体市场拖拽较明显；就下游产品来看，除去醋酸乙烯价格上涨外，其他产品均呈下跌走势。其中醋酸酯市场尤其差劲，终端缺乏买盘，企业库存高位，利润不断受到挤压，部分厂家基于利润及销售压力考虑，降负及停车。此外环保检查持续严格，即使"两会"结束，部分装置开工仍不断受到环保限制。
DMF：
3月国内DMF市场行情稳步上涨，各地平均涨幅450-700元/吨，市场需求量上升是导致本月DMF行情上涨的主要因素。从成本面来看，上游原料甲醇本月行情偏弱震荡，月末均价较月初均价相比有所下跌。而原料环己酮本月行情亦表现较差，环己酮市场成交商谈重心不断下滑。受此影响，本月DMF生产成本较上月相比明显降低。从供应面来看，本月DMF生产企业多维持按需定产，装置开工变化不大，市场供给量相对平稳，生产企业平均库存处于偏低水平。从需求面来看，终端市场正值需求旺季，目前下游工厂对于原料的采购积极性有所提升，3月国内DMF市场需求较2月进一步上升，带动国内DMF市场交投氛围逐步升温。
MTBE：
3月国内MTBE市场大致呈先抑后扬的走势，业者操作心态依旧谨慎。具体来看：上半月，国际原油期价震荡下行为主，业者心态受到打压，加之汽油市场出货欠佳，调油商及贸易商采购原料的积极性欠佳，炼厂出货压力加大。另外，原料气C4价格出现下滑，对MTBE成本支持作用减弱，故MTBE市场价格稳中走低，购销气氛较清淡。下半月，炼厂检修装置较多，地炼装置开工率维持低位，市场资源供应量偏少，但终端需求难有改善，市场一度陷入僵持状态。月底，受原油期价反弹及清明节前备货提振，下游购进积极性提升，市场价格出现小幅反弹。截止3月29日山东地区MTBE均价为5302元/吨，较2月底下跌208元/吨。
DMC：
3月份，碳酸二甲酯市场行情继续下滑。随着楼市调控政策逐渐加温，全国各地限购限贷政策逐渐加大力度，二甲酯终端需求疲软，接货情况不理想；上半个月由于场内工厂装置陆续有停车，市场供应量减少，供需压力减弱，加之原料PO始终高位支撑，迫于成本压力，竭力挺价商谈，暂可稳市；然好景不长，下半个月，随着场内装置陆续重启，市场供应量恢复正常，供需压力逐渐加大，出货承压，故挺价乏力，商谈松动，好在原料PO始终高位支撑，松动幅度受限，以小幅下探为主。截止月底，二甲酯山东承兑出厂价在4800-4900元/吨附近，华东市场贸易商走货意向在5050-5200元/吨（承兑送到），华南市场价格在5400-5500元/吨（现金送到）。
丙烯：
3月份国内丙烯市场较2月份大幅下跌，上旬维持震荡走势，但从中旬开始价格快速下滑。截至3月31日收盘，山东市场主流成交7050-7100元/吨，较2月底收盘价格下跌700元/吨，跌幅为9%。3月份下游聚丙烯石化库存高位，市场消化缓慢，价格下行为主；同时期货价格走低，跌破市场心理价位，难以支撑现货；山东粉料工厂曾在压力下出现多数停工的现象。另外，丙烯其他下游丁辛醇、丙烯酸等产品持续弱势，个别工厂检修或降负使丙烯需求进一步降低。环氧丙烷虽然价格走势偏强，但是期间因个别工厂计划检修以及山东地区环保等原因，对丙烯也难以形成支撑。市场商谈气氛一般，观望心态持续。开工方面，青岛环海、山东神驰依旧停车检修，渤化于上旬正式停车检修，河南中原油田月初开始停车检修；其中河南中原油田和山东神驰预计下月初恢复，天津渤化4月中上旬恢复。
聚烯烃：
3月份我国聚烯烃市场维持下滑趋势，其中PP震荡下行为主，月初因两油库存高位，出厂价格下调，进而拖累市场价格下行。需求面对后市悲观预期较强，导致市场高价成交难以放量。中旬受PP期货走高提振，商家报盘逐渐稳中小涨，成交也小幅跟进。月底停销结算，库存逐渐消耗，出厂价格稳定支撑市场报盘。月内拉丝报盘降250-300元/吨在8150-8550元/吨，共聚降350-500元/吨在8400-9250元/吨。PE也有下滑，3月份低压注塑弱势整理，国内排产量相对较少，价格波动不大。月末华北地区煤化工线性主流9200-9300元/吨，较上月末跌300元/吨，油制企业线性主流9250-9550元/吨，较上月末跌250-450元/吨。
第四部分预测及展望
4月份甲醇产业链产品可能维持窄幅波动趋势，后续环保、基本面变动将逐步影响到各产品走势。其中甲醇区域间走势可能呈现一定分化；传统下游方面，甲醛、醋酸预期看淡，DMF窄幅整理，MTBE随汽油市场回暖可能会有反弹表现；聚烯烃市场则主要看装置检修影响力度……
甲醇：
预计4月份内地及港口将呈现不同趋势，走势上港口或逊于内地。两大港口华东、华南将面临烯烃企业减产，需求量骤降以及国际供应量增加、进口量上涨的供需矛盾，此将对港口甲醇走势不利，4月中上旬以弱势震荡行情为主；而中下旬附近，有烯烃计划展开采购，若该利好落地，港口有望逐步向好。内地，4月内地市场最大利好是甲醇装置春季检修带来的供应量减少，尤其对山东南部、内蒙、陕西等市场；传统下游转好、环保因素消退等利好也将逐步凸显，然港口弱化关闭了南北套利空间，环渤海港口的周转量将有明显降低；内地4月份将呈现坚挺态势，市场表现强于3月。
甲醛：
甲醛市场目前缺乏利好消息指引，原料价格甲醇易跌难涨，下游需求提升有限，甲醛市场供给充裕，市场交投僵持，预计节后甲醛延续弱势震荡走势。
二甲醚：
市场投放数量骤然增加，买方库存消耗持续缓慢，多数企业二甲醚售价虽已跌入成本，但推涨工作仅仅维持一天便已草草结束，更何况正值清明假期，所以可见市场需求萎缩之严重。后市来看，随着各新开装置陆续恢复正常，厂家方面库存水平或仍将呈增加态势。所以虽然目前二甲醚装置利润已逼近成本或已跌入成本，但后市亦不乏继续走跌预期，但考虑到成本问题，预期下行空间极为有限。
醋酸：
4月份国内冰醋酸市场各因素均指向利空。尤其是后期供应预期较高，兖矿及吴泾装置3月下旬均重启，且4月份醋酸装置无检修计划，因此库存水平将逐步提升。下游需求面无利好传来，醋酸乙烯、醋酸仲丁酯等装置4月检修消息较多，醋酸酯行情低迷，部分装置受利润挤压降负及停车。因此醋酸4月份供需矛盾预计将加剧。金联创认为4月份市场弱势下行。
DMF：
从成本面来看，上游原料甲醇价格止跌反弹或提升后期DMF的生产成本。从需求面来看，下游刚需较为稳定，部分下游工厂近期采购积极性较高，或继续推动4月初市场成交量稳步提升。从供应面来看，虽生产企业装置开工率变化不大，但下游市场需求较前期有所上升，导致市场货源流通量偏低。整体来看，国内DMF近期市场交投较为稳定，市场现货较少，尤其华南地区货源紧俏，因此，4月上旬国内DMF市场需求预期较好，但行情持续上涨力度有限，预计4月DMF市场行情偏高位震荡盘整为主。
MTBE：
4月份国内MTBE市场消息面或有一定程度的提振，业者后市心态出现好转。虽然部分前期检修的炼厂有开工计划，市场资源供应量将随之增多，但随着国内汽油市场的回暖，MTBE终端需求方面也将出现改善。另外，原料气C4与甲醇价格上旬及下旬表现或将坚挺，成本面支撑作用尚可。故综合预计，4月份国内MTBE市场上旬表现或坚挺，中旬有回落的风险，下旬有望在原油上涨带动下出现反弹。
DMC：
4月份二甲酯市场或延续下滑行情。随着天气逐渐转暖，新房装修或逐步开启，二甲酯终端需求有望小幅增加，但在国内楼市调控政策愈演愈烈的大环境下，新房成交量恐难以乐观，终端需求增量恐有限，加之场内供应充足，库存较多，至此供需压力大，二甲酯恐难以挺价。
丙烯：
4月份国内丙烯供应面存增加压力，主要来自山东神驰混烷脱氢和天津渤化丙烷脱氢两大装置的恢复，同时并无新装置检修的发生，仅山东齐翔腾达混烷脱氢或在4月下旬检修，但其量较少，不敌增加的供应量。外盘方面4月份虽仍有部分装置检修，但是从3月份商谈来看，4月份到船并不少。丙烯走势仍将寄希望于需求的回暖，尤其聚丙烯期货现货的走势。上游方面，预计国际原油价格窄幅波动，对丙烯价格也有一定的支撑。综合分析，4月份丙烯市场偏弱，或存反弹机会，但持续性还有待观察，预计山东市场价格或在7000-7300元/吨的价格区间。